原材料价格大幅回落！厨电行业下半年或迎多重利好

2020年下半年以来，受国际局势与疫情影响，原材料价格持续上涨成为一把悬在厨电企业头顶的达摩克利斯利剑。

近日，这把“剑”终于有所松动，为行业持续回暖带来利好。

此外，受益于房地产政策边际改善，以及各地出台的消费券补贴等多项政策推动，多个家电股迎来大幅上涨。多家证券机构一致认为，家电板块尤其是新兴厨电板块迎来新拐点。

01

“剪刀差”正向扩大

厨电利润有望持续修复

据开源证券分析，受美联储加息以及供需错配影响，原材料价格呈中枢下行趋势。6 月15 日美国再次宣布加息75 基点，美元短期走强造成铜等原材料价格普降。

以厨电主要原材料不锈钢、铜、铝为例。生意社平台数据显示，4月20日以来，不锈钢板价格一路下滑至6月28日的16230元/吨，跌幅达13.36%。

(图片来源：厨电新观察-公众号，侵删)

铝和铜的价格同样呈现大幅回落态势。生意社平台数据显示，华东铝6月28日市场报价19260元/吨，跌幅为14.93%；上海华通6月28日铜报价为64211.67元/吨，跌幅为12.87%。

(图片来源：厨电新观察-公众号，侵删)

(图片来源：厨电新观察-公众号，侵删)

众所周知，自2020年下半年以来，大宗原材料价格一片“涨”声之下，包括厨电在内的整个家电领域出现多次涨价潮。原材料价格上涨叠加疫情黑天鹅，厨电利润增幅收窄。

这一点，2021年厨电企业2021年财报数据有所体现。老板电器2021年净利润下滑19.81%，华帝净利润同比下滑49.17%。即使利润空间相较更大的集成灶上市企业，2021年除亿田智能与浙江美大维持同期水平之外，也出现下滑。

而现在，原材料价格的回落，势必为厨电行业利润修复带来利好。

在原材料价格回落的同时，我们发现，厨电市场销售价格却在同步上涨。厨电新观察查询奥维云网罗盘数据获悉，2022年1月1日-6月26日，包含油烟机、燃气灶、集成灶在内的厨房大电均呈现不同幅度的价格上升趋势。

(图片来源：厨电新观察-公众号，侵删)

对此，证券机构评价：品牌商陆续涨价，以及原材料价格整体偏弱振荡趋势，“剪刀差”扩大下看好业绩修复。

反映到股市上，近期A股的家电板块迎来大幅上涨的高光时刻。相关数据显示，6月24日，家电板块88家上市公司中有73家红盘收报，下跌仅为12家，为今年最少。其中，老板电器、亿田智能、格力电器、海尔智家等涨幅居于前列。

02

多重利好吹来东风

行业延续高增可期

整体来看，2022年以来，整个家电市场承压，处于低迷。但，厨电细分赛道表现却依旧出色，尤其是洗碗机、集成灶等新兴品类。据奥维云网线上检测数据显示，2022年1月-5月，尽管疫情反复，集成灶零售额依然保持高增态势，同比增长29.6%。

(图片来源：厨电新观察-公众号，侵删)

展望2022后市，各大证券机构对厨电板块一致看好。比如东北证券给出建议：家电行业将迎来重大机会，具体推荐厨电、白电、小家电。

备受看好的原因，除了原材料价格回落之外，还源于一下两大因素。

房地产市场复苏迹象明显。

今年以来，房地产政策迎来多次松动。公开数据显示，全国已有超100个城市优化房地产政策超200次，涉及公积金、首付比、契税优惠、购买资格等多方面内容。

(图片来源：厨电新观察-公众号，侵删)

政策的推动，也得到市场积极回馈。相关数据显示，6月11日-17日单周，多个城市新房和二手房销售同比转正，房地产政策的有效性得以确认。

房地产市场的复苏，有望带动厨电行业需求进一步改善。

多项补贴加码终端需求向好。

为了缓解疫情影响，重振消费，促进“稳增长”实现。今年以来，各地政府出台了一系列包括不限于绿色智能家电下乡、以旧换新、大额消费券等刺激消费的政策。

(图片来源：厨电新观察-公众号，侵删)

相关数据显示，2022年1月-4月，全国有至少20个省份通过发放消费券促进消费，总金额超过34亿元。进入6月，新一波消费券陆续发放，不少省份消费券总额度过亿。

与此同时，国家卫健委第九版《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》出炉，以及行程卡取消星号，为激活经济发展与市场消费，进一步释放积极信号。

在地方刺激消费措施，以及疫情防控的进一步科学化、精准化下，2022年下半年厨电消费需求有望进一步提振。同时，疫情居家催生的“宅经济”“懒人经济”需求升级，将有望推动集成灶、洗碗机等新兴品类进一步放量。

结语

原材料价格的大幅回落，以及房地产政策的边际松动与多项刺激消费政策加码，吹响了2022年下半年厨电行业持续高歌猛进的号角。但伴随各方势力持续向厨电板块渗透，竞争势必愈加激烈。若想持续扩大品牌的市场份额，厨电企业务必持续提升自身内功的修炼与提升。正所谓，天时、地利、人和缺一不可。

(文章来源：厨电新观察-公众号，侵删)