老板电器三季报发布，营收70.71亿元，净利增两成

老板电器（002508.SZ）10月19日晚发布三季报透露，2021年前三季实现营业收入70.7亿元，同比增长25.68%，归属上市公司股东的净利润13.4亿元，同比增长19.56%。这意味着厨电行业在后疫情时代恢复增长的态势明确，而新品类是主要的增长点。

相比今年半年报中营收34.71%、归母净利29.08%的增幅，老板电器三季报的业绩增速放缓。据三季报，老板电器今年第三季的营业收入27.4亿元，同比增长13.65%，归属上市公司股东的净利润5.5亿元，同比增长8.14%，背后有去年第三季高基数的因素。

今年截至9月30日，老板电器经营活动产生的现金流量净额10亿元，同比增长6.48%；预付款比年初增加136.31%，主要因购买原材料的预付款增加所致；应付账款比年初增加39.29%，主要因购买原材料的应付款增加所致。

(图片来源：厨电新观察-公众号，侵删)

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厨电销售同比下滑，公司表现优于行业 

据奥维云网数据，7~9月油烟机线上销额同降6.37%/4.29%/6.76%；燃气灶线上销额同降13.50%/2.16%/9.50%。公司为厨电行业龙头，表现优于行业，多品类份额显著提升。公众号数据显示，21Q1~Q3公司油烟机、燃气灶线下市占率同比+2.6/3.4%至30.5%/22.4%，线上厨电套餐和烟灶两件套市占率均同比+2%至29.0%/30.7%，维持领先地位；新兴品类方面，洗碗机、嵌入式蒸烤一体机线下市占率同比提升8.2/3.3%至17.9%/35.1%，线上市占亦提升3%以上至7.7%/14.6%。

钢、塑料等原材料大幅涨价，以及房地产调控令厨电市场整体增长放缓，是今年厨电企业面对的挑战。老板电器通过智能制造、创新产品、营销变革来稳定原有业务，并积极拓展新品类，寻找新增长点。

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第二曲线打开成长空间，入局集成灶有望贡献营收增量

在品类拓展方向，老板电器把产品分为三个品类，第一品类是以烟机为代表的烟灶消产品群，第二品类指以蒸箱为代表的电气化烹饪产品群，第三品类指以洗碗机为代表的水厨电产品群。未来老板电器的目标是扩大第一品类的优势、领先第二品类、快速推进第三品类。今年老板电器推出了多款新型中式洗碗机，还已自建了大型无尘无菌净水产品生产厂房。

公司半年报显示，第二、三品类群收入为6.54亿元，占整体营收比重近22%，其中蒸烤一体机和洗碗机表现亮眼。随着精装修渗透率及配套率持续提高，新品类构筑的第二曲线有望打开公司成长空间。后续公司预计进一步发力集成灶产品，凭借其品牌和渠道优势，集成灶业务有望贡献营收增量。

奥维云网（AVC）总裁郭梅德说，中国厨电行业营收规模2021年上半年比疫情前的2019年同期增长15%，但加了三个月，增速立马下来，所以2021年第三季是大低谷，预计2021年最难过的将是第四季。

厨房电器正从地产拉动变成品类拉动，地产拉动增量市场，品类拉动存量市场。厨电企业都在布局新品类，传统的烟灶市场增速下降，新品类市场快速上升，集成灶、蒸烤一体机、洗碗机的渗透率将逐步提升。

“消费升级、家装一体、渠道融合、跨界集成、多元发展”正成为厨卫电器行业的发展方向。

(文章来源：厨电新观察-公众号，侵删)