分体厨电龙头地位巩固 集成厨电景气再创新高

2021年以来房地产竣工回暖持续放量，带动地产后周期厨电行业需求快速复苏。奥维云网（AVC）推总数据显示，2021年一季度油烟机全渠道零售额为58亿元，同比增长89.5%，零售量为405.6万台，同比增长59.1%。燃气灶全渠道零售额为35.5亿元，同比增长60.3%，零售量为523.3万台，同比增长34.7%。消毒柜全渠道零售额为10.2亿元，同比增长16.8%，零售量为118.1万台，同比下滑-6.1%。集成灶全渠道零售额为39.8亿元，同比大涨163.3%，零售量为48.6万台，同比大涨144.6%。

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结构调整引领竞争趋势

2020年一季度，中国厨电市场受到新冠肺炎疫情的冲击，尤其是油烟机、燃气灶等传统的大厨电受到的影响较大，但是“宅经济”、“烹饪社交”、厨房场景扩容等，也让集成灶等新兴品类需求增长。整体来看，2021年一季度国内厨电行业在疫情后时代复苏明显，已经进入一个逐步修复的盘整周期，但是相对于2019年，不同品类的市场表现，围绕健康、集成趋势呈现出两级分化特征：烟灶产品同比2019年Q1仍然处于同比下降趋势，而消毒柜和集成灶则呈现出同比上升趋势，尤其是集成灶，增长态势非常明确，在大盘限量的背景下，孕育着厨电行业新一轮的结构性竞争。

配置升级已成必然选择

2021年一季度，厨电产品的核心性能指标仍然围绕持续升级展开。油烟机的大风量、燃气灶的大火力是产品升级的主要方向，而蒸烤一体已经成为集成灶产品升级的主导方向。

消费分级推动价格分化

从分价格段表现来看，除集成灶产品的高端价位段占比不断提升，带动了平均单价的持续上浮，烟灶消产品均呈现出主打性价比的中低端价位段和主打高端化的高价位段两级增长的态势，吻合了当下的消费分级趋势。

五一618将承压增长

对于即将到来的五一和618两个促销节点，奥维云网（AVC）预测烟灶产品整体上仍将呈现出微涨态势，而消毒柜会出现微降态势，集成灶则会表现出非常明显的大幅增长态势。

背后原因主要在于：1、同期基数较高；2、同期二三四三个月积压释放；3、房地产交房数量提升；4、五一出行旅游需求大幅上涨，市场需求将延后至618集中释放，而这也将加大618市场价格的不确定性，甚至打破结构性上行的既定趋势。

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