华帝二季度收入有望回升 渠道端、产品端改革

华帝股份在4月13日发布了2020年第一季度业绩预告，披露其第一季度的净利润预计同向下降60%-70%。

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预报显示，华帝股份今年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计在3974.13万元至5298.82万元之间，相比上年同期的1.32亿元同比下降60%-70%。

华帝股份方面指出，本次业绩预告是其公司财务部门的初步估算结果，未经审计机构审计，具体财务数据还得以其披露的2020年第一季度报告为准。 

业绩变动原因主要有二

对于今年一季度业绩变动的原因，华帝股份在业绩预告中也进行了说明。其业绩变动原因说明具体如下：

“受新冠肺炎疫情影响，一方面，公司终端门店复工时间不断推迟，复工后到店客流明显减少。另一方面，受交通管制、小区村庄封锁以及快递、物流和上门安装等条件的限制，上门安装类的产品销售受到较大影响。

“复工复产后，公司在做好疫情防控的同时，积极恢复生产，确保各方面业务的正常进行。”

 二季度收入有望逐步回升

华帝股份发布一季度业绩预告后，证券机构国盛证券随之发布相关研报，分析了其一季度的营收和利润情况，并认为其二季度收入将逐步回升。

国盛证券方面认为，受到疫情影响需求下滑，华帝股份今年一季度收入预计下滑40%左右。

分渠道看，今年第一季度，华帝股份工程渠道预计仍有较大幅度的增长，但整体占比较小，线下渠道下滑幅度预计接近50%，线上表现略好于线下。收入规模减少而成本相对刚性，导致利润下滑幅度大于收入端。

展望二季度，随着各地疫情好转，装修逐步开始，对厨电的需求将释放，预计华帝股份今年第二季度的收入将逐步回升。 

两方面的改革值得关注

国盛证券同时指出，华帝股份当前在渠道端和产品端的改革，值得关注。

渠道端，华帝股份在推动层级扁平化：鼓励一级经销商加大直营比例，将二级经销商转为运营商，增强自身零售能力；进军新零售渠道；公司也在积极开拓工程渠道，同时加大信息系统建设力度。

产品端，华帝股份在拓展洗碗机、蒸烤箱等品类，积极调整热水器业务。

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